TOP 7 des risques portant sur les SCPI

SCPI, un vieux placement du siècle dernier

Si les SCPI ont le vent en poupe actuellement, cela n’a pas toujours été le cas. Et cela n’est pas du uniquement à l’absence de concurrence, sur le plan du ratio rendement/risque. Le phénomène actuel est lié à la politique de taux bas, ubuesque, pratiquée par les banques centrales, BCE en tête.

Les SCPI, dans leur version "moderne", datent des années 1970, avec les premières réglementations portant sur ce produit financier. Les SCPI ont subi une crise majeure, lors de la dernière crise immobilière en France. Autant dire que les épargnants ayant investi à l’époque s’en souviennent encore. Il aura fallu dix années aux SCPI pour revenir à leurs niveaux d’avant crise.

Heureusement, lors de la dernière crise financière de 2008, le marché de l’immobilier en France ne s’est pas écroulé, comme dans nos pays voisins, notamment du Sud.

SCPI, des frais importants

Comme tout investissement dans l’immobilier, la souscription de parts de SCPI s’accompagne de frais élevés, de l’ordre de 8 à 12% TTC. C’est pourquoi les rendements, pourtant attractifs sur le papier, ne fourniront pas de retour sur investissement positif aux épargnants avant, au moins la 3e année... Donc ces frais, inclus dans le prix d’une part lors de la souscription, sont à déduire des "rendements" affichés. Par ailleurs, les délais de jouissance portant sur les parts de SCPI réduisent d’autant le rendement du produit lors de la première année d’investissement.

SCPI, des risques multiples

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Fiscalité des SCPI

La fiscalité n’est pas un risque, c’est un élément de minoration du rendement qu’il faut considérer. Une imposition des revenus comme l’immobilier détenu en direct, avec l’ajout des prélèvements sociaux. La fiscalité des revenus des SCPI est donc élevée. Imposable comme les revenus tirés d’un bien géré en direct, les revenus des SCPI sont non seulement soumis à l’impôt sur le revenu, mais sont également soumis aux prélèvements sociaux. Une fiscalité au pire donc de 45% + 17.20% soit 62.20% ! Alors quand vous lisez un rendement attractif de 5% brut annuel, repensez aux frais et à la fiscalité....

IFI

Le capital détenu en parts de SCPI fait également partie de l’assiette d’imposition de l’IFI.